Çin Yuanına Artan Bir Bağımlılık Var

Yuanın MSCI gelişen ülke paralarını içeren endeks ile korelasyonu Eylül ayında haftalık bazda rekor seviyeye yükselmesinin ardından seyrini aynı şekilde korumaya devam ediyor.

Çin yuanının gelişen piyasa paraları üzerinde hiç olmadığı kadar büyük etkisi hissedilirken, Çin para biriminin önümüzdeki yıl gelişen piyasa paralarının performansının belirlenmesinde önemli bir rol oynayacağı tahmin ediliyor.

Yuanın MSCI gelişen ülke paralarını içeren endeks ile korelasyonu Eylül ayında haftalık bazda rekor seviyeye çıkmasının ardından Omikron varyantının yayılışıyla beraber hafifçe geriledi. Bu yakın ilişki kısmen Çin’in endeksteki büyük ağırlığı nedeniyle oluşurken ayrıca yuanın en az 2008’den beri en yüksek seviyesine çıkan Brezilya reali ve üç yılın zirvesine ulaşan Hindistan rupisi ile bağlantılarından da destek alıyor.

Yuanın artan küresel etkisinin Çin’in tüm dünya ekonomisinde derinleşen bağlantılarının başka bir işareti olduğu düşünülüyor. Yatırımcılar ABD tahvillerine alternatif olarak artan bir şekilde Çin tahvillerine yönelirken, bazı bankalar, yuanın dolar, euro ve yen gibi küresel bir rezerv para olmasını istiyor. Çin’in potansiyelinin bu ülkedeki belirsiz politika oluşturma ve düzenleyici kısıtlamalarla dengelenmesi durumunda yuana bu kadar fazla bağlı olma problemlere de neden olabilir.

PGIM Ltd. kıdemli ekonomisti Magdalena Polan, “Çin gelişen piyasa istikrarı ve büyüme görünümü için çok önemli bir unsur olacak. Çinli politika yapıcıların büyümeye istikrar kazandırmaya yönelik istekliliği, Çin’in ihracatına büyük ölçüde bağlı Latin Amerika, Asya ve Güney Afrika’nın görünümü için çok önemli olacak.” ifadelerini kullandı.